Прекрасная по своей простоте мысль от управляющего ЦБ Канады Марка Карни:

Покиньте долларовый стандарт!

В 30-ых страны смягчали монетарную политику покидая золотой стандарт и расширяя эмиссию.
В 00-ых страны ужесточают монетарную политику, привязывая себя к новому “золотому” стандарту – долларовому стандарту, то есть инвестируя в доллар, покупая трежерис, увеличивая свои долларовые золото-валютные резервы. В результате глобальная экономика будет терять триллионы на сокращении выпуска. Такая привязка к тому же, приведет к экспорту инфляции:

Ultimately, excessive reserve accumulation will prove futile. Structural changes in the global economy will yield important adjustments in real exchange rates. If nominal exchange rates do not change, the adjustment will come through inflation in emerging economies and disinflation in major advanced economies.

Что сказать, Китай должен укрепить юань, и если не сможет это сделать через валютный курс, то это произойдет через инфляцию. 

Advertisements